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Vertragsaufhebungsrecht

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Unplanmäßige Rückzahlung bei verfrühter Aufhebung

Ein Emittent mag sich in den Schuldverschreibungsbedingungen eine zusätzliche Rückzahlung durch Terminierung der Schuldverschreibung vorbehalten (zu frühe Aufhebung) - größtenteils unter Vereinbarung einer Anzahl terminierungsfreier Jahre. Hin und wieder können die Anleihebedingungen auch dem Käufer der Obligation ein verfrühtes Vertragsaufhebungsrecht einräumen.


Verzinsung

Die Verzinsung, die Sie als Geldgeber vom Emittenten auf das nominal angelegte Kapital (den Nennbetrag des Papiers) erlangen, ist ebenso in den jeweiligen Schuldverschreibungsbedingungen geregelt. Dabei gibt es nicht einzig den „klassischen" Festzins und den variabelen, den jeweiligen Marktbedingungen adaptierten Zinssatz: Dazwischen ist eine große Anzahl von Mischformen erdenklich.

Schuldverschreibungen und ihre Zinsformgebung

Klassische festverzinsliche Obligationen
Festzins-Schuldverschreibungen - auch Straight Bonds genannt - haben eine kontinuierliche feste Verzinsung (Nominalzins) für die gesamte Frist. Der Zins wird in Deutschland vornehmlich alljährlich, in anderen Ländern hauptsächlich halbjährlich (z. B. in den USA), im Nachgang gezahlt.

Schuldverschreibungen mit veränderlichen Zinssätzen (Floating Rate Notes)

Floating Rate Notes (konzis „Floater") gewähren keinen festen, stattdessen einen wandelbaren Zinsertrag. Nach jedweder Zinszeitspanne, etwa nach Ablauf von drei, sechs oder zwölf Monaten zahlt der Emittent der Schuldverschreibung die Zinsen; simultan gibt er den Zinssatz für die neue Zeitspanne bekannt. Dieser Zinsfuß orientiert sich an einem Referenzzinssatz, meistens an Geldmarktsätzen wie EURIBOR (= European Interbank Offered Rate) oder LIBOR (= London Interbank Offered Rate).

Die Geldmarktsätze EURIBOR und LIBOR sind die Zinsfüße, zu denen dezidierte Finanzinstitute in Ländern der Europäischen Währungsunion bzw. in London disponibel sind, Gelder bei anderen Bankhäusern kurzzeitig anzulegen. Diese Sätze deklarieren, zu welchem Zinsfuß Banken bei Bedarf zeitnahe Anlagen tätigen würden.

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