Top Panel

Zero Bonds festen Ertrag in der Zukunft!

Print

Nullkupon-Anleihen (Zero Bonds)

Zero Bonds sind Schuldverschreibungenn, die keinesfalls mit Zinscoupons ausgestattet sind. Statt regelmäßiger Zinszahlungen stellt in diesem Zusammenhang die Verschiedenheit zwischen dem Rückzahlungskurs und dem Kaufpreis den Zinsgewinn bis zur Endfälligkeit dar. Der Finanzier erhält schlussendlich einzig eine Zahlung: den Verkaufsgewinn bei einem vorzeitigen Verkauf oder den Tilgungserlös bei Fälligkeit.

Größtenteils werden Zero Bonds mit einem hohen Abschlag (Disagio) ausgegeben und im Tilgungsmoment zum Kurs von 100 Prozent („zu pari") zurückgezahlt. Je nach Dauer, Schuldnerbonität und Kapitalmarktzinsstufe liegt der Emissionskurs mehr oder weniger augenfällig unter dem Tilgungskurs.


Für den Anleger zu planen ist: Zero Bonds offerieren Ihnen einen einmaligen festen Ertrag in der Zukunft - falls  die Zero Bonds bis zu deren Tilgung gehalten werden. Dieser Gewinn wird steuerlich als Zinserlös zum Fälligkeitsmoment gewertet. Wenn Sie Ihre Bonds zwischenzeitlich veräußern, wird die Verschiedenheit zwischen Besorgungs- und Absatzskurs in die zwei Elemente Zinsprofit und Aufwertung aufgestellt.

Zero Bonds können ferner aus einer Sonderform festverzinslicher Bonds hervortreten:

•Stripped Bonds: Stripped Bonds entstehen, sofern Zinscoupons von der in der Schuldverschreibung verbrieften Hauptforderung geteilt werden. Soweit die Hauptforderung oder separate Zinscoupons separat gehandelt werden, handelt es sich um Anteilscheine ohne fortgesetzten Zinsgewinn, die vom vom Leitgedanken her mit Null-Kupon-Anleihen vergleichbar sind.

Kombizins-Schuldverschreibungen und Step-Up-Obligationen

Diese Obligationsformen gleichen in der Kalkulierbarkeit ihrer Zinserträge einem festverzinslichen Wertpapier: Sie erhalten als Geldgeber zwar keine über die vollständige Dauer anhaltende feste Verzinsung, die Zinserlöse stehen aber im Vorfeld fest und ist keineswegs von der Dynamik am Kapitalmarkt bedingt. Der Zinssatz dieser Obligationn wird während der Dauer nach einem bei der Ausgabe festgelegten Modell geändert.

Kombizins-Schuldverschreibungen: Bei der Kombizins-Obligation ist nach einigen gutscheinlosen Jahren für die restlichen Jahre der Laufzeit ein überdurchschnittlich hoher Zins ausgemacht. Die Anleihe wird vorwiegend zu pari begeben und retourniert.

You are here: Home Extras Zero Bonds festen Ertrag in der Zukunft!