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Sonderformen von Anleihen: Wandelanleihen,

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Sonderprägungen von Anleihen
Im Folgenden charakterisieren wir ein paar Bondarten, die besondere Rechte oder außergewöhnliche Nebenabreden enthalten, aber gleichfalls an eine übrige Bezugsgröße verbunden sein können.

Wandelobligationen: „Aktien auf Abruf"
Die Wandelanleihe ist ein verzinsliches Papier,

welches normalerweise von Aktiengesellschaften emittiert wird.

Wandelanleihen (nicht zuletzt Wandelschuldverschreibung, Wandelobligation oder convertible bond geheißen) sind Schuldverschreibungen, die generell von Aktiengesellschaften ausgegeben werden. Dem Besitzer einer Wandelschuldverschreibung wird das Recht eingeräumt, selbige im Verlauf einer Wandlungszeitspanne und in einem determinierten Wandlungsquotient in Aktien des Begebers der Wandelanleiheobligation zu wandeln.

Bei Wandelschuldverschreibungen sollen Sie überwiegend eine Aufbewahrungsspanne berücksichtigen, in der ein Umtausch der Obligationen in Aktien keinesfalls möglich ist. In den Obligationsbedingungen finden Sie ggf. einen festen Nachzahlungsbetrag bedungen, den Sie bei einer Wandlung in Aktien zu bezahlen haben; freilich ist ebenfalls die Übereinkunft eines variabelen, von bestimmten Bezugsgrößen (zum Beispiel Dividendenzahlung) bedingten Wandlungspreises in den Anleihebedingungen möglich. Konsistent bestimmt sind außerdem der letztmögliche Wandlungstag und das Wandlungsverhältnis.

Für den Fall, dass Sie von Ihrem Wandlungsrecht keine Anwendung vornehmen, bewahren Ihre Obligationen vornehmlich das Profil festverzinslicher Wertpapiere, die am Abschluss der Zeitdauer zum Nennwert zurückgezahlt werden. Die Aktienausgabebedingungen mögen aber außerdem eine Pflichtumwandlung am Abschluss der Dauer vorsehen (Pflichtwandelobligation).

Bei höheren Kursen des Wandlungsgegenstandes, also wie der Aktie, bieten Wandelbonds die Möglichkeit, mittels der Wandlung einen erhöhten Wertanstieg zu erwirken, wie dies bei „normalen" Schuldverschreibungen der Fall wäre. Diesem Vorteil des Wandlungsrechts steht gleichwohl eine Verzinsung der Wandelanleihe vis-à-vis, die unter dem Marktzinspegel liegt.

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