Top Panel

Aktienanleihen: Kursentfaltung der Aktie

Print

Aktienanleihen sind mit einem in der Regel hohen, über dem Marktzinspegel vorliegenden Gutschein versehene Wertpapiere, bei denen die Tilgungsvoraussetzungen

speziell ausgestaltet sind. Der Emittent zahlt am Ende der Zeitdauer entweder das NennwertKapital völlig in Geld retour oder er liefert statt dessen eine bestimmte Zahl Aktien. Die Bedingungen und die zu auszuhändigen Aktien werden in den Anleiheprämissen im Voraus determiniert.

Ob Sie am Tilgungstag den Nennwertbetrag in Geld oder die á priori bestimmte Quantität von Aktien erhalten, hängt maßgeblich von der Kursentwicklung der Aktie ab. So beinhalten die Anleihebedingungen nicht zuletzt die Angabe des Andienungsgrenzwertes der Aktien. Unterschreitet der Aktienpreis am determinierten Stichtag diesen Schwellenwert, erfolgt die Rückzahlung in Aktien. Ist die Quotation der Aktie gleich oder höher als der Andienungsschwellwert, erhalten Sie das NennKapital ausbezahlt. Zinszahlungen erhalten Sie abgekoppelt davon, ob die Wertpapiere geliefert werden oder ob die Obligation zum Nennwert zurückgezahlt wird.

Im Verlauf der Zeitdauer orientiert sich das Quotationsverhalten der Aktienanleihe vor allem am Kursverlauf der zu zu verteilenden Aktie. Die Aktienanleihe mag darum nicht mit einem durchschnittlichen festverzinslichen Wertpapier gleichgesetzt werden. Eigentlich ist ein Aktienerwerb als Vergleichsmaßstab zu verwenden. Im Vergleich zu einer geraden Disposition in Aktien wirken sich dennoch Kursverringerungen der Aktie im Verlauf der Ablaufzeit bei der Aktienanleihe hinterher weniger stark aus, wenn Sie eine Aktienanleihe erkaufen, dessen Andienungsgrenzwert unterhalb des zeitgerechten Kursniveaus der Aktien liegt. Von diesem Anteil geht hierbei eine Pufferauswirkung aus, aufgrund dessen, dass es zu einer Rückzahlung in Aktien erst kommt, sobald der Andienungsschwellenwert am Stichtag unterschritten wird.

Aktienanleihen können sich gleichfalls auf einen Aktienindex in Beziehung setzen. Unterschreitet dieser Börsenindex zum festgelegten Termin des Andienungsschwellenwertes, liefert der Ausgeber je nach den Vertragsprämissen Indexzertifikate, Indexsondervermögen oder einen Geldbetrag, der dem de facto Indexstand entsprechent.

You are here: Home Extras Aktienanleihen: Kursentfaltung der Aktie